股票杠杆多少倍平台从“中国增长”到“全球增长”，百年松下布下“空间价值”新棋局

正值经营改革调整期的松下集团，一举一动都备受关注。

近期，日本跨国巨头松下集团传出裁员的最新消息。消息称，松下集团的裁员规模预计将增至1.2万人。这个数字，被广泛热议。

然而，事实的全貌往往并非三两行文字就能呈现。外界有所不知的是，所谓的裁员，并非简单的员工人数收缩，而是松下集团“刀刃向内”深刻变革的重要举措之一。其背后的逻辑是实现精简的营业及职能间接部门，进行针对固定成本结构和销售收益大刀阔斧的改革。

一场以提升盈利能力为核心的全面经营改革，正在这家百年企业内部以前所未有的力度推进。2026年4月1日，旨在提升全球竞争力的组织架构调整将正式落地。全新的松下电器株式会社将负责智能生活领域，致力于在实现收益增长的同时,进一步提升松下品牌价值。其伞下的中国东北亚事业（CNAB）的战略定位将得到进一步强化，承担着从“在中国，为中国”向“在中国，为全球”升级的战略使命。

大刀阔斧的调整是手段，松下的核心目标在于：要让整个集团的业务模式从过去销售单件硬件产品，真正转向为客户提供整体解决方案。松下电器株式会社CSO、中国东北亚事业总裁中山正春透露，中国东北亚事业（CNAB）的重点举措在于提供空间价值，其核心正是Wellness Smart（WS）智感健康事业。

面对竞争日益激烈的中国市场，松下将如何驱动“住空间”与“家电”两大引擎，通过“中国速度、中国成本、中国模式”的成功经验反哺全球？

一场关乎“空间价值”的硬仗已开打。

1）松下的自我进化

松下集团正在开启一场深刻的自我变革。

据规划，到2028年度，松下希望通过一系列变革实现总计超过3000亿日元的收益改善效果。要盈利增长，就要改变思路打法。这场改革的核心目标，是推动集团业务模式转型，即从传统的硬件销售商，转变为提供整体解决方案的服务商。商业模式的改变，往往又牵涉到组织架构的调整。

据悉，松下集团将于2026年4月正式启动新事业体制。近日，松下集团进一步宣布了组织架构调整的最新进展。

具体来看：原有的松下电器中国东北亚公司（CNA）将调整为中国东北亚事业（CNAB）。原CNA伞下白色家电业务将与生活电器公司、松下娱乐·互动株式会社共同组建成新的“松下电器株式会社”，以家电事业为核心，引领松下品牌在全球范围内的增长。

同时，新风空调业务和电材·照明业务将分别与松下电器新风空调公司、冷链公司和电气工程公司重组为“松下空调新风冷链集团”“松下电气工程株式会社”。松下方面曾表示，这一分拆模式旨在打造更精益的扁平化体系，使各业务板块能更灵活地应对市场变化，以提升全球竞争力。

在这轮改革中，中国市场被赋予了前所未有的重要角色。中国东北亚事业将成为新松下电器株式会社伞下，唯一以区域为轴、具备跨业务统筹职能的组织，承担着从“在中国，为中国”向“在中国，为全球”升级的战略使命。换言之，松下期待以中国市场为起点，撬动全球市场增长。

之所以如此重视中国市场，最重要的原因在于CNA过去数年的成功实践。中山正春称，2019年CNA成立后，推进实行了“中国的事情在中国决定”等一系列本土化改革，极大地激发了中国团队的自主性，使得松下在华业绩一改此前十年的停滞不前（2008年-2018年），实现了快速增长。数据显示，2019年至2024年的六年间，CNA公司累计创造超过150亿元人民币（3000亿日元）的营业现金流。

“只有在中国市场获胜的企业，才能在全球胜出。”松下将过去多年在中国激烈市场竞争中锤炼出的“中国速度、中国成本、中国模式”，视为进一步走向全球，开拓全球市场的核心竞争力。

“新生的松下电器株式会社的全球增长重任寄托在中国，寄托在我们中国东北亚事业身上。我们中国东北亚事业全体成员正在重新坚定决心。”中山正春说。

2）押注“空间价值”

锚定中国市场为支点后，松下在中国有没有新的打法？答案是毫无疑问的。

松下集团对中国市场进行了深刻的复盘与分析。中山正春表示，中国有超14亿人口、未来中等收入人群将超8亿人，商品消费和服务消费的机遇持续扩大，健康、照护、文化、观光需求旺盛，消费升级空间巨大，松下拓展业务的空间也非常广阔。

打法是什么？

提起松下，普通消费者的印象大多停留在“家电”。但其实，真实的松下集团，业务版图和产业布局非常广泛。

众所周知，日本是世界范围内最先进入老龄化的国家之一。松下早在20多年前，就在日本开展可持续发展健康智慧城（SST）的实验性建设，其打造的日本知名项目包括藤泽SST、纲岛 SST、大阪吹田SST等等。这些项目的创新模式堪称“全球可持续城市建设样板工程”。

2019年，瞄准中国养老市场的广阔前景，松下首次在中国提出WST (智感健康生活Wellness Smart Town)理念，开始将在日本市场沉淀多年的技术优势与成功经验引入中国市场；2022年松下中国首个健康养老社区雅达·松下社区正式落成并成为行业范本；2024年松下再上层楼提出全新事业目标，隆重发布了智感健康（Wellness Smart，简称为WS）事业战略，其基本理念在于提供既能延长健康寿命又能为地球环境做出贡献的空间，以实现可持续的未来。

图：雅达·松下社区

WS事业战略的发布也意味着松下将告别以往家电行业单品销售模式，通过创新技术为用户提供整体解决方案。在2026年4月1日正式实施的新体制下，WS事业推进本部将作为中国东北亚事业的直辖部门。

中山正春强调，“提供空间价值”已成为松下中国东北亚事业的核心举措。松下的“空间价值”业务将通过城市社区和住宅全屋的概念，以WST智感健康生活和WSH智感健康空间两种模式进行展开。WST（Wellness Smart Town，智感健康生活）事业主要面向B端，与房地产开发商等合作，提供“空间×产品×服务”一体化的综合解决方案，主要集中在健康养老、文旅、全龄社区、租赁式公寓4个领域，截至2025年底已落地41个项目，订单户数达到1.7万户；WSH（Wellness Smart House，智感健康空间）事业主要面向C端家装和翻新市场，围绕中国家庭对高品质生活不断升级的需求，通过将线上的自营电商平台与全国各地的线下店铺相结合，为装修用户打造融合空气、光、水等健康要素的一站式定制化整装服务，提供住空间解决提案。

为加速拓展WS事业，2025年10月，松下在上海开设首家WS旗舰店，可针对顾客需求，提供一站式高端家装解决方案。松下还与合作伙伴共同打造全屋整装门店，目前已在全国3个城市落地，深度挖掘市场潜力。

图：松下上海WS旗舰店

3）松下的胜算有多大？

新的棋局已经布好，那么，在“空间价值”这条赛道上，松下的胜算有多大，能否托起“从中国增长到全球增长”的期待？

首先，从大环境看，当前，中国城市更新进入深水区。一场以“场景革命”为内核的城市更新浪潮，正在重构中国城市的DNA。松下2019年率先提出WST 理念，一定程度上引领了产业的发展方向。

与此同时，横向对比来看，松下是这个赛道上的“全能型选手”。丰富的产品线、多年日本的产业实践经验，足以让松下在竞争中“游刃有余”，持续引领中国城市的高质量发展。松下所打造的从技术研发到产品制造、项目合作、再到直营及渠道的完整的商业生态，是松下在“空间价值”业务上的核心护城河，也是松下能提供独特空间价值提供解决方案的保证。

家电业务方面，AWE2026上，松下刚以“空间集成+智能科技”为核心，升级推出了“一套住空间”全维度解决方案，覆盖厨房、洗护、冰箱储鲜、个护、健康等全场景。这正是其“住空间家电”战略的进化核心体现。

图：2026AWE松下展台

松下电器株式会社中国东北亚事业副总裁、智慧生活事业部事业部长林一斌表示，面向未来，松下家电中国事业将通过三大战略举措持续深化：第一，坚持单品的深耕，持续强化基于顾客价值的优质商品，打造广受消费者喜爱的明星产品，第二，2026年度“住空间家电”战略持续进化。以“一套住空间”全维度解决方案，夯实“住空间家电”的核心价值。第三，践行“共存共赢”新战略，全面构筑开放式商业生态系统。

将源自中国研发和制造的产品推向全球，是松下“空间价值”战役的另一条重要战线。厨房小家电事业便是“China for Global”的代表案例。松下将提升中国研发的厨房小家电产品，加速事业增长，利用中国强大的供应链优势和本土化研发能力，构建一个从中国向全球市场输出产品、成本和速度的体制，以此加速事业增长。

从WS事业的模式创新，到住空间家电的场景落地，再到中国制造成果的全球反哺，松下正围绕“空间价值”这一核心，全力打响一场关乎未来增长的硬仗。

松下集团的经营改革，也将再次夯实松下对中国市场的深远承诺。从“在中国，为中国”到“在中国，为全球”，这不是一次被动的应对，而是松下基于百年积淀作出的主动战略抉择。松下始终锚定的，是对中国市场长期潜力的坚定看好，是对与中国经济社会发展同频共振的不变初心。站在新的起点上，松下将继续用实际行动证明：投资中国，就是投资未来。

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